Nhà máy Thủy điện Ialy mở rộng do EVN là chủ đầu tư, được xây dựng nằm cách 400m so với vị trí Nhà máy Thủy điện Ialy hiện tại đang vận hành (có công suất 720MW). Dự án thuộc địa phận xã Ya Tăng (huyện Sa Thầy, tỉnh Kon Tum) và xã Ia Mơ Nông, Ia Kreng, thị trấn Ialy (huyện Chư Păh, tỉnh Gia Lai).

Cũng theo Quyết định, Nhà máy Thủy điện Ialy mở rộng đảm bảo giữ nguyên các hạng mục của Nhà máy Thủy điện Ialy hiện hữu; thiết kế xây dựng tuyến năng lượng và nhà máy mới bên trái tuyến hiện hữu, độc lập với các hạng mục của Nhà máy Thủy điện Ialy hiện hữu, gồm các hạng mục chính như: kênh dẫn vào cửa lấy nước, cửa lấy nước, đường hầm dẫn nước, tháp điều áp, đường ống áp lực, nhà máy, kênh xả hạ lưu nhà máy và hệ thống đấu nối nhà máy với hệ thống điện quốc gia...

Việc mở rộng công suất của Nhà máy Thủy điện Ialy được tính toán theo một số nguyên tắc: tập trung được lượng nước mùa khô sử dụng cho phát điện trong những giờ cao điểm; các tổ máy của phần công suất mở rộng có cột nước phát điện tương tự như các tổ máy hiện có mà không làm giảm hiệu suất sử dụng nước cho phát điện. 

Mục đích mở rộng quy mô công suất lắp máy của Nhà máy Thủy điện Ialy là tăng khả năng huy động công suất cho phụ tải khu vực miền Nam, đặc biệt là trong các giờ cao điểm. Góp phần cải thiện chế độ làm việc của hệ thống điện (tăng nguồn và điện năng phủ đỉnh của biểu đồ phụ tải, tăng tính linh họat trong vận hành, tăng hệ số tin cậy, an toàn…), qua đó góp phần giảm chi phí sản xuất của hệ thống. Đồng thời, tận dụng tối đa khả năng của dòng chảy thông qua việc hạn chế lượng xả thừa hàng năm, tăng thêm giá trị sản lượng điện trung bình năm khoảng 223,60 triệu kWh/năm, góp phần giảm chi phí nhiên liệu hàng năm, giảm phát thải CO₂ và giảm sự phụ thuộc vào nhiên liệu hóa thạch. Giảm bớt cường độ làm việc của các tổ máy hiện hữu, qua đó kéo dài tuổi thọ của thiết bị, tiết kiệm chi phí bảo dưỡng, sửa chữa.

Dự kiến Nhà máy thủy điện Ialy mở rộng sẽ khởi công vào quý II/2021; phát điện tổ máy 1 (180MW) vào quý II/2024, tổ máy 2 (180MW) vào quý III/2024 và hoàn thành công trình vào tháng 12/2024. Dự án có tổng giá trị dự toán xây dựng trên 5.575 tỷ đồng.